Появление Дня балалайки можно считать заслугой исключительно самих музыкантов-народников. Праздник не установлен официально, однако это не мешает музыкальному сообществу каждый год отмечать его выступлениями и концертами.
Идея праздника родилась у президента Российского клуба музыкантов-народников Дмитрия Белинского. Историческим основанием для выбора даты стало первое документальное упоминание о балалайке в документе «Память из Стрелецкого приказа в малороссийский приказ». Оно датировано 23 июня 1688 года.
Историки предполагают, что прародитель балалайки — домра. Этот народный инструмент славян, который, в свою очередь, произошел от азиатской домбры, попал на Русь во время татаро-монгольского нашествия. Их делали из сосны, реже древесины березы, клена, кедра и ясеня. Сырья в России было предостаточно, поэтому инструмент быстро распространился. Очень скоро балалайка стала народной и любимой. На ней стали исполнять песни, частушки, сказки, анекдоты, а позднее — политические пародии. И во все годы она пользовалась народной любовью.
Впервые День балалайки стали проводить в 2008 году. Праздник тогда оказался связан сразу с двумя «балалаечными» юбилеями: исполнилось 320 лет первому документальному упоминанию инструмента и 125 лет прошло с даты, когда с балалайкой впервые познакомился музыкант, создатель и дирижер первого Национального оркестра русских народных инструментов Василий Андреев. Именно это событие положило начало развитию искусства игры на народных инструментах в том виде, в каком оно сейчас существует.
День балалайки празднуется профессиональными исполнителями, играющими на разных русских народных музыкальных инструментах, творческими коллективами, любителями, музыкантами-народниками Европы, Латинской Америки, Австралии, США, ЮАР, стран СНГ и России.
В Новосибирске праздник традиционно отмечают тематическими мероприятиями с песнями и танцами.